投資機構頻頻調研中藥上市公司 哪些細分領(lǐng)域升溫最快?|中藥行業(yè)調研系列
原創(chuàng )
2024-06-29 20:40 星期六
財聯(lián)社記者 張良德
①上半年OTC、保健品行業(yè)占比較大的企業(yè)表現優(yōu)秀,醫保解限產(chǎn)品、中藥新藥、兒科等細分領(lǐng)域年內或有較好增長(cháng);
②長(cháng)期資本更看好老齡化賽道相關(guān)的細分領(lǐng)域,慢病類(lèi)、滋補類(lèi)、補腎類(lèi)、抗衰老賽道受關(guān)注度較高。

財聯(lián)社6月29日訊(記者 張良德)投資者對中藥行業(yè)上市公司的關(guān)注度明顯上升,今年以來(lái),投資機構、個(gè)人實(shí)地調研頻次以及股東會(huì )參會(huì )人數與往年相比,均有明顯增長(cháng)。

但中藥行業(yè)個(gè)股出現明顯分化走勢,上市公司及業(yè)內人士對各細分賽道發(fā)展階段也表達出不同預期。

對于醫保目錄解限、新藥審批政策以及有望受益于即將頒布的新版基藥目錄的板塊,業(yè)內人士多表示出較強的期待值。

不過(guò)長(cháng)期來(lái)看,我國長(cháng)期穩定的中藥行業(yè)支持政策和社會(huì )老齡化程度的加深,構成投資者和業(yè)內人士對中藥行業(yè)保持樂(lè )觀(guān)的主要因素。

中國醫藥健康發(fā)展促進(jìn)專(zhuān)家委員會(huì )主任委員、北京盛世康來(lái)中藥營(yíng)銷(xiāo)策劃公司董事長(cháng)申勇對財聯(lián)社記者表示,從衛健委今年發(fā)布的幾個(gè)重要文件來(lái)看,依然是在促進(jìn)中醫藥產(chǎn)業(yè)的發(fā)展,行業(yè)發(fā)展的整體環(huán)境是良性的。

目前更關(guān)注OTC和保健品市場(chǎng)

由于藥品價(jià)格治理深化,部分投資者對側重于院內市場(chǎng)或醫保產(chǎn)品比重較大的中藥企業(yè)短期投資價(jià)值重新定價(jià),上半年部分相關(guān)中藥類(lèi)上市公司股價(jià)出現明顯回落。

但也有部分公司上半年股價(jià)表現較好。如羚銳制藥(600285.SH)、佐力藥業(yè)(300181.SZ)上半年漲幅超過(guò)50%,而以院外銷(xiāo)售渠道見(jiàn)長(cháng)的云南白藥(000538.SZ)、華潤三九(000999.SZ)、東阿阿膠(000423.SZ)等上半年也有較大漲幅。

有中藥行業(yè)上市公司高管對財聯(lián)社記者表示,藥品比價(jià)和集采目前還是集中在醫保藥品范圍內,對于非醫保內藥品影響不大。

醫藥業(yè)內人士及機構投資者也認為,目前OTC市場(chǎng)占據優(yōu)勢的企業(yè)或有更穩定的發(fā)展機會(huì ),另外滋補類(lèi)保健品也有較大的發(fā)展機會(huì )。前述幾家公司股價(jià)走勢表現或印證了上述人士的觀(guān)點(diǎn)。

其中,羚銳制藥貼劑產(chǎn)品占比超過(guò)60%,而佐力藥業(yè)烏靈膠囊為公司獨家品種,其原料烏靈菌粉具有一定稀缺性,公司“烏靈參的工業(yè)化生產(chǎn)關(guān)鍵技術(shù)及其臨床應用”系國家秘密技術(shù),東阿阿膠則在保健品方面具有品牌和產(chǎn)品優(yōu)勢,上述三家企業(yè)獨特的品牌、產(chǎn)品或技術(shù)優(yōu)勢有效規避了藥品比價(jià)的風(fēng)險,穩固了基本盤(pán),并各自開(kāi)拓了第二增長(cháng)曲線(xiàn)。而云南白藥和華潤三九也在保健品和院外OTC市場(chǎng)具有各自?xún)?yōu)勢。

image

2016年—2023年烏靈膠囊全國醫院全終端銷(xiāo)售額變化(圖片來(lái)源:藥融云)

有西安、深圳的機構投資者對財聯(lián)社記者表示,由于東阿阿膠復方阿膠漿的超預期增長(cháng),已經(jīng)提高了對該公司的關(guān)注度。

醫保解限產(chǎn)品、中藥新藥、兒科等細分領(lǐng)域年內或表現較好

雖近兩個(gè)月中藥行業(yè)指數持續走低,但投資機構及業(yè)內人士對今年部分細分領(lǐng)域的增長(cháng)依然抱有信心。

中歐瑞博醫藥研究團隊認為,應當關(guān)注新版基藥目錄和中藥審批政策的受益股。

目前新版基藥目錄尚未出臺,業(yè)內多預期其發(fā)布日期或在今年下半年。6月6日,國務(wù)院辦公廳印發(fā)《深化醫藥衛生體制改革2024年重點(diǎn)工作任務(wù)》提到,要推動(dòng)國家基本藥物目錄與國家醫保藥品目錄、藥品集采、仿制藥質(zhì)量與療效一致性評價(jià)協(xié)同銜接,適時(shí)優(yōu)化調整國家基本藥物目錄。

醫藥數據分析專(zhuān)家,藥融云副總經(jīng)理朱凌峰對財聯(lián)社記者表示,今年現行基藥目錄是2018年版,距今已經(jīng)6年,這期間出了很多新產(chǎn)品,包括一線(xiàn)的一些用藥,發(fā)生了變化,原基藥目錄的品種是遠小于市場(chǎng)實(shí)際需求的,因此這次預期會(huì )增加藥品品種數量,對于老年慢病領(lǐng)域,兒童用藥以及罕見(jiàn)病領(lǐng)域,可能會(huì )有側重。

中藥審批政策的變化也為中藥企業(yè)的新藥研發(fā)上市帶來(lái)較大的便利,《中藥注冊管理專(zhuān)門(mén)規定》從去年7月1日正式實(shí)施至本月底正好施行滿(mǎn)一年。申勇介紹道,中藥注冊新規實(shí)施后,一些中藥產(chǎn)品注冊審批速度相對過(guò)去有明顯提升,這對研發(fā)、生產(chǎn)企業(yè)是個(gè)重大利好。

從該規定實(shí)施后,各類(lèi)中藥新藥審批都有一定進(jìn)展。

同名同方藥中,佐力藥業(yè)在今年一月收到國家藥監局簽發(fā)的百令膠囊《藥品注冊證書(shū)》,成為首個(gè)獲批的同名同方藥。該品種原為華東醫藥(000963.SZ)的主打產(chǎn)品,業(yè)內預期佐力藥業(yè)的百令系列有望做到十億規模。

而經(jīng)典名方也成為多家上市藥企的研發(fā)重心,目前經(jīng)典名方目錄品種多達324首,這些品種均具備免除藥效學(xué)及臨床試驗直接申請上市的資格,這就意味著(zhù),此類(lèi)藥物的研發(fā)周期至少縮短一半,研發(fā)投入降至小千萬(wàn)級 ,研發(fā)風(fēng)險將大大降低。

其中康緣藥業(yè)(600557.SH)的苓桂術(shù)甘顆粒和濟川煎顆粒,從受理到獲批分別用時(shí)10個(gè)月和7個(gè)月;吉林敖東(000623.SZ)的枇杷清肺顆粒用時(shí)6個(gè)月;神威藥業(yè)(02877.HK)的一貫煎顆粒,則僅用時(shí)5個(gè)月。

華潤三九公司人士告訴財聯(lián)社記者,經(jīng)典名方是公司的研發(fā)重點(diǎn),目前雖限制其仍以院內處方渠道為主,但未來(lái)是否會(huì )打開(kāi)院外市場(chǎng)也未可知。

去年醫保目錄對一些藥品解限,業(yè)內預期部分藥品也會(huì )在今年出現較大銷(xiāo)量變化。申勇表示,去年醫保目錄對中藥注射劑解限比較明顯,從其得到的消息來(lái)看,今年上半年部分中藥注射劑增長(cháng)比較快,有的品種增速至少達到30%。

image

2020年—2023年清開(kāi)靈注射液全國醫院全終端銷(xiāo)售額變化(圖片來(lái)源:藥融云)

朱凌峰告訴財聯(lián)社記者:“根據2022年醫保解限的品種在2023年的銷(xiāo)售情況來(lái)看,解限品種次年的銷(xiāo)售增長(cháng)明顯,如清開(kāi)靈注射液,22年全年銷(xiāo)售5.74億,23年增長(cháng)到10.31億。非注射液的品種也有明顯增長(cháng),如穩心顆粒從20億銷(xiāo)售額漲到25億,腦心通從25億漲到了28億?!?/p>

長(cháng)期看好老齡化賽道相關(guān)的細分領(lǐng)域

中藥行業(yè)從業(yè)人士認為,老齡化是未來(lái)二十年中藥行業(yè)發(fā)展的主要推動(dòng)力。

有上市公司董秘對財聯(lián)社記者表示,僅人口自然老齡化這一個(gè)因素影響下,公司主力產(chǎn)品市場(chǎng)需求年增速就會(huì )在5%以上。

國內私募基金大佬林園也多次公開(kāi)表示看好高血壓、心臟病、糖尿病等老齡化相關(guān)的醫藥投資主線(xiàn)。

我國正逐漸進(jìn)入深度老齡化階段。國家統計局新近公布的數據顯示,2023年末全國60歲及以上人口達2.97億,占全國人口的21.1%。而在2023年中國慢性病防控大會(huì )上,現任國家衛生健康委員會(huì )主任雷海潮表示,“預計到2035年,60歲及以上老年人口將可能增加到4.2億左右,老齡化程度進(jìn)一步加深?!?/p>

另根據國家衛健委統計數據,目前我國約有1.9億老年人患有慢性病,其中75%的60歲及以上老年人至少患有1種慢性病,43%有多病共存(同時(shí)患有2種及以上疾?。┑那闆r。相應的藥品需求也在不斷增加。

申勇告訴財聯(lián)社記者:“老年人對中醫藥的認可度較高,有數據統計40歲以上人群,年齡每增大10歲,對中藥的認可度就提高8%。另外中老年群體多患慢性病,如胃炎、高血壓、糖尿病、心腦血管疾病等,中藥在這些疾病領(lǐng)域有一定的優(yōu)勢?!?/p>

同時(shí)抗衰老產(chǎn)品也逐漸成為藥企關(guān)注的重點(diǎn),近年來(lái)以嶺藥業(yè)、達仁堂、廣譽(yù)遠、上海醫藥等中藥行業(yè)上市藥企也不斷加大對旗下抗衰老產(chǎn)品的宣傳力度。中康數據顯示,以嶺藥業(yè)旗下的八子補腎膠囊已成為OTC銷(xiāo)售額過(guò)億的大單品。

此外,滋補類(lèi)藥品和中藥保健品也是老齡化的主要賽道。中康數據顯示,黃芪精、金匱腎氣、生脈飲等補益類(lèi)藥品近五年增長(cháng)迅速,其中黃芪精近五年在OTC市場(chǎng)銷(xiāo)量實(shí)現翻倍。

image

2016年—2023年黃芪精全國藥店零售額變化(圖片來(lái)源:藥融云)

另外,同仁堂、太龍藥業(yè)等公司加大了對五子衍宗產(chǎn)品的宣傳力度,在老齡化賽道中,補腎類(lèi)產(chǎn)品也實(shí)現了快速增長(cháng)。

中歐瑞博醫藥研究團隊認為,在老齡化加速和消費升級背景下,居民中藥保健品健康消費意愿增強。同時(shí),隨著(zhù)我國人口逐漸老齡化,慢性病發(fā)病比例也在逐步提高,而中藥在心腦血管和感冒呼吸系統疾病領(lǐng)域已經(jīng)處于領(lǐng)先地位。此外,老齡化加快“防—治—養一體化”的大健康理念的發(fā)展,而中醫藥是大健康領(lǐng)域不可或缺的一環(huán)。

收藏
107.94W
歡迎您發(fā)表有價(jià)值的評論,發(fā)布廣告和不和諧的評論都將會(huì )被刪除,您的賬號將禁止評論。
發(fā)表評論
要聞
股市
關(guān)聯(lián)話(huà)題
1.31W 人關(guān)注